Анализа на „HSBC” започва с витиеватото условие:
- „Въпреки, че оперативният модел вече включва всички необходими функции, за да бъде конвертиран в един финансов модел (аз разбирам – в този си вид не може, защото…), той съдържа голям брой на предположения, които все още са в процес на преговори (напр. покачване на цената на EPC, условията на финансиране, финансиране на съоръжения...).”
На такива думи в наше село казват – „Знам, че лъжа, ама – вервайте ми…”
І. Преди доклада - „Национална електрическа компания” ЕАД (Доклад № ДИ1СФ – 0014/11.04.2012 г.). В доклада е записано, че:
- Класира на І-во място ЗАО Атомстойекспорт с вариант А92 (2 блока всеки от тях 1000
MWe V-466) при… цена не по-висока от 3 997 260 000 евро. В писмо от 01.08.2006 г. Атомстройекспорт потвърждава, че промяната на базовите цени ще се извършва по формулите за ескалация на цената съгласно тяхната оферта при отчитане на индексите EUROSTAT.
ІІ. В доклада:
1. Разходите по строежа на АЕЦ Белене (EPC - Engineering, Procurement and Construction) са обявени за 6.1 милиарда, при това вече с прибавена ескалация, вкл. и ескалацията на забавянето на проекта с три години.
2. В т.н. разходи за „подготвителни работи" - 2.018 милиарда евро, НЕКОРЕКТНО са включени разходите за далекопроводи, за ЖП линии, за пътища, жилища и т.н. инфраструктура и благоустройство. (далекопроводите се изплащат от цена „пренос високо напрежение”)
- Тези разходи не се включват към цената на строителство на каквато и да е централа, защото благоустройството на градовете, както и електро-енергийната система са задължение на държавата, КОЕТО СЕ ПРАВИ ЗА ВСИЧКИ ЧАСТНИ ИНВЕСТИТОРИ 1 КЛАС…!!!.
3. От графиката на стр.5 - Цената с прибавени „подготвителни работи" и направена „Ескалация на цената” е дадена стойност от 7,7 милиарда евро, но 6,1 + 2,018 = 8,118 а не 7,7 милиарда.
Обратното изчисление показва 7,7 – 2,018 = 5,68 милиарда…
- Цена EPS на АЕЦ - Белене с включена есклация излиза, че е 5,68 милиарда евро.
(От тях до сега е построено за 1,39 милиарда евро или остава за допращане 4,29 милиарда.)
3. Лихви и такси по време на строителството - 1,676 и като ги добавим получаваме 7,356 милиарда евро.
4. НЕ ПРИБАВЯМЕ „Т.н. "Резерв за обслужване на дълга" (225 милиона - стр. 8). Това не е реален разход.
5. Приспадаме „Разходите за експлоатация и ремонт на 1 блок”, от 170 милиона, защото също не са реален разход. Те директно се компенсират за 1 г. от приходите от работата на 1 блок, докато 2 още се строи. И ДОБАВЯМЕ ПЕЧАЛБАТА ЗА 1г. от 405 милиона евро (виж т.9)
Цената пада на 6,781 милиарда евро.
6. Прибавяме ВЕ1: Разходи - 0,169 439 милиарда.
Цената става 6,95 милиарда евро, а не 10,35 милиарда от доклада!
7. Необходимите средства за проекта са дадени на стр. 8 и 14. На стр. 14 - първи вариант „Композитна ескалация, ниска цена СО2" – Трябва да заложим ИСТИНСКАТА обща цена 6,95 милиарда евро, от които заем - 4,17 и собствени - 2,78 милиарда.
Тези пари обаче не се плащат в този момент, а в бъдеще, когато те са вече обезценени! (Само за последните 3 години инфлацията на еврото е около 20%). Следователно, трябва да ги приведем към сегашна стойност ползвайки предложената в този анализ норма на дисконт 8.23%. Разпределете ИСТИНСКИТЕ разходи (а не тези в таблицата на стр. 5), изчислете вноската по заема за 26 години изплащане и я разпределете от 2019 до 2044 г. вкл. и след това дисконтирайте всички парични потоци с 8.23% на година и...:
- Получавате настояща стойност на проекта - реално равна на 4.53 милиарда евро.
ФИНАНСОВИ РАЗЧЕТИ:
1. 4.53 милиарда евро е стойноста върху която трябва да се правят изводи скъп ли е, евтин ли е проекта. Цената на 1 000MW ИНСТАЛИРАНА МОЩНОСТ Е 2,265 МИЛИАРДА ЕВРО, което е ДАБРА ЦЕНА ЗА КУПУВАЧА.
- Според доклада - Нормираната (усреднена) цена на тока, за региона за 60 години, е 75 евро/МВч. Формулата я има в Уикипедия. Това е обаче теоретична цена, която не се променя през целия срок на експлоатаци. Деиндексирате тази цена и да получите цената на тока приведена към 2012 г.
- Получава се точно 32 евро/МВч. (Или 64 лева на мегават/час. Козлодуй продава днес по 65 лева на мегават/час.).
2. От таблицата (долу в ляво) на стр.11 (графиката измамно е дадена в долари) на най-долния ред пише – „Средни експлоатационни разходи (за 60 години) - 1,21 евроцента на киловат, но за 2012 година след деиндексиране получаваме – 0,65 евроцента на киловат.
- Махаме от заложената „продаждна цена” за първата година тези разходи; 3,2 – 0,65 = 2,55 евроцента печалба от киловат или 25,5 евро ПЕЧАЛБА на мегават.
- От същата табличка при годишна производство от 15 898 446 мегавата годишно получаваме приблизително 405,45 милиона евро печалба за първата година, която ежегодно ще нараства с инфлацията…:
- Печалбата за 26 години ще е 405,45 х 26 = 10,542 милиарда евро – ПРИ ИНФЛАЦИЯ 4% ГОДИШНО, ТОВА ПРАВИ… ОКОЛО 100% ИЛИ… ПЕЧАЛБАТА до 26-тата година ще е 21 милиарда евро!!!
ЗА 60 ГОДИНИ 97,2 МИЛИАРДА ЕВРО ПЕЧАЛБА…!!!
3. Финансиране и Лихви:
- По време на строителството в доклада се залагат 350 басис точки - 3,5% лихва. Това са лихвите при които МОЖЕМ ДА ИЗТЕГЛИМ ОБЛИГАЦИОНИН ЗАЕМ (какъвто вече изтеглихме) или при такава лихва предлагат заем руснаците.
4. Времетраене на строителствтото се приема за шест години, т.е. всякакви възможни забавяния и други обстоятелства се изключват - нещо много нереално. Ако забавянето е по вина на строителя, той поема негативите и оскъпяването.
- Трите години забавяне И ВСЯКА СЛЕДВАЩА ГОДИНА БЕЗДЕЙСТВИЕ са по вина на това правителство, което и носи вина за оскъпяването заедно с комунистите на Станишев.
ІІІ. ИЗВОДИ…:
1. При консумация от 6,6 мегавата 4 ще са от АЕЦ-Козлодуй и Белене и КРАЙНАТА ЦЕНА ЗА ПОТРЕБИТЕЛЯ ЩЕ Е ПОД 12 СТОТИНКИ НА КИЛОВАТ…!!!
2. В ДОКЛАДА МАНИПУЛАТИВНО СА ЗАЛОЖЕНИ ПАРАМЕТРИ ЦЕЛЯЩИ ДА ДОКАЖАТ НЕРЕНТАБИЛНОСТ НА ПРОЕКТА…!!!
Снощи пропуснах да се изглумя с нещо Рус...
Потеклото на цар Борис III
18.08.2012 14:13
мислиш се за финансов гений, добре ,стани съветник на бкп.
03.10.2012 11:18
